هل يمكن لسوق الأسهم أن يحقق الثلاثية في عام 2025؟
مع توجه الأسهم الأمريكية نحو نهاية عام ثانٍ من العائدات الإيجابية القوية وواحد من أفضل أعوامها في العقود الثلاثة الماضية، نتطلع إلى بداية عام 2025 والعوامل التي قد تؤدي إلى نجاح أو فشل الاتجاه الأخير.
سجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أفضل شهر له في العام في شهر نوفمبر مدفوعًا بنتائج انتخابات واضحة وخفض أسعار الفائدة "غير المفاجئ" من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي، وقد حقق المؤشر مكاسب سنوية في 2024 تبلغ نحو 28% لينافس عائد المؤشر لعام 2023 البالغ 26% وهو إنجاز ملحوظ، نظرًا لأن الأسهم الأمريكية سجلت عوائد إجمالية أعلى من 20% في عامين متتاليين تسع مرات فقط منذ عام 1928.
لقد كان أداء عام 2024 مختلفًا تمامًا عن عام 2023 عندما قاد قطاع التكنولوجيا الارتفاع، حيث أدى دوران القطاعات في منتصف العام وتوسع السوق الإجمالي في عام 2024 إلى خفض مساهمة العائد لأكبر سبعة أسهم في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 "السبعة الرائعة" من 60% في النصف الأول إلى 23% في النصف الثاني حتى نوفمبر، ويقدم التوسع المستمر فرصًا جذابة لاختيار الأسهم حيث يكافئ السوق شريحة أكبر من الأسهم السليمة من الناحية الأساسية.
لا يزال السوق الصاعد يتمتع بالقوة
لقد حظي المستثمرون بمكافآت سخية في سوق تداول الأسهم الأمريكية على مدار العامين الماضيين، ولكن ماذا بعد؟، سندخل عام 2025 والكثير من الخبراء متفائلين ومتوازنين في نظرتهم، مدركين أن عامين من المكاسب الكبيرة وسوق متوسعة يشيران إلى أن الكثير من الأخبار الجيدة مدرجة في عدد متزايد من الأسهم، ولكن قد لا تقدم السوق عامًا آخر من المكاسب الضخمة ذات الرقمين.
ومع بداية العام الجديد، نرى العديد من العوامل التي تدعم الأسهم:
- انحسار حالة عدم اليقين: لقد أزالت نتيجة الانتخابات السريعة والحاسمة حالة عدم اليقين الرئيسية التي كانت معلقة فوق السوق، وقد يستمر الارتفاع الذي أعقب ذلك حتى بداية عام 2025، حيث يدعمه احتمالات خفض الضرائب وإلغاء القيود التنظيمية عبر الصناعات الرئيسية، وفي حين أن تأثير بعض السياسات مثل التعريفات الجمركية والهجرة أكثر غموضًا، فإن التاريخ يبشر بالخير، مع سجل طويل الأجل من العائدات الإيجابية في السنة الأولى من فترة الانتخابات الرئاسية.
- خلفية اقتصادية مواتية: يبدو الاقتصاد الأمريكي قويًا في العديد من المقاييس، لقد ارتفعت معدلات البطالة بشكل طفيف ولكنها تظل منخفضة عند 4.2% اعتبارًا من نوفمبر ويُظهِر المستهلكون مرونة، على الرغم من بعض الضغوط من فئة الدخل المنخفض وسوق الإسكان الضيق الذي يساهم في ارتفاع قيم حقوق الملكية في المساكن تاريخيًا وتأثير الثروة المرتبط بذلك.
- التغيير المؤسسي: نحن في فترة من التغيير المؤسسي المتسارع بدءًا من المنتجات الجديدة (سواء الذكاء الاصطناعي نفسه أو المستوحى من الذكاء الاصطناعي) إلى التغييرات في قيادة الشركة والاستراتيجية المؤسسية، نتوقع أيضًا أن ينتعش نشاط الدمج والاستحواذ في بيئة من التنظيم الأقل تقييدًا.
ما يتوقعه المحللون بشأن سوق الأوراق المالية في عام 2025
مع نهاية عام 2024، ينشغل المحللون بتقييم العوامل التي ستؤثر على سوق الأوراق المالية في عام 2025، من المقرر أن تلعب التوقعات الاقتصادية والتوترات الجيوسياسية والتقدم التكنولوجي والتغييرات في السياسة النقدية أدوارًا مهمة في تشكيل أداء سوق الأوراق المالية، فيما يلي، نستكشف التوقعات الرئيسية التي قدمها المحللون والخبراء حول ما يمكن أن نتوقعه من سوق الأوراق المالية في العام الجديد:
1. استمرار التعافي الاقتصادي والنمو
يتوقع العديد من المحللين أن يستمر الاقتصاد العالمي في التعافي حتى عام 2025، وفي حين أن آثار جائحة كوفيد 19 أصبحت في مرآة الرؤية الخلفية إلى حد كبير، فإن الاقتصاد العالمي لا يزال يتصارع مع ارتفاع التضخم وارتفاع أسعار الفائدة وانقطاعات سلاسل التوريد، ومع ذلك، يتوقع الكثيرون أن تخف هذه التحديات في العام المقبل، مع إظهار توقعات النمو العالمي تحسنًا ثابتًا.
ويتوقع صندوق النقد الدولي والبنك الدولي معدلات نمو معتدلة تتراوح بين 2% و 3% على مستوى العالم في عام 2025، مع إظهار الاقتصادات النامية مثل الصين والهند وأفريقيا انتعاشات قوية.
ومن المتوقع أن يحافظ الاقتصاد الأميركي، على وجه الخصوص، على التعافي التدريجي مع بدء تراجع الضغوط التضخمية واستقرار الإنفاق الاستهلاكي وتكيف الشركات مع المعايير التشغيلية الجديدة، ومن المرجح أن تظهر أرباح الشركات مرونة مع تكيف الشركات مع عالم ما بعد الوباء، وهو ما قد يدفع التفاؤل في سوق الأسهم.
2 .أسعار الفائدة والتضخم
ستظل أسعار الفائدة عاملاً محورياً في أداء سوق الأسهم في عام 2025، فبعد الزيادات العدوانية في أسعار الفائدة في عامي 2023 و 2024 من قبل البنوك المركزية بما في ذلك البنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي، ينقسم المحللون بشأن المسار المستقبلي لأسعار الفائدة.
في حين يعتقد بعض الخبراء أن البنوك المركزية قد تخفض أسعار الفائدة في عام 2025 لتحفيز النمو، يزعم آخرون أن التضخم سيظل مستمراً بما يكفي لضمان اتباع نهج أكثر حذراً.
ستؤثر بيئة أسعار الفائدة بشكل كبير على قطاعات مثل التكنولوجيا والسلع الاستهلاكية والعقارات، حيث تميل أسعار الفائدة المرتفعة إلى الإضرار بأسهم النمو، في حين أن بيئة أسعار الفائدة المنخفضة قد تنعش هذه القطاعات.
يتوقع المحللون أن يظل التضخم ضمن نطاق يمكن إدارته في معظم الاقتصادات المتقدمة، مع قدرة البنوك المركزية على إبقاء التضخم بالقرب من أهدافها البالغة 2%، ومع ذلك، فإن أسعار السلع الأساسية وعدم اليقين الجيوسياسي وضغوط سوق العمل قد تبقي مخاطر التضخم في دئرة الاهتمام.
3 .التكنولوجيا: القطاع المهيمن
من المتوقع أن يستمر قطاع التكنولوجيا وخاصة الشركات العاملة في مجال الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية والأمن السيبراني والطاقة المتجددة، في دفع نمو السوق في عام 2025، مع استمرار تطور الذكاء الاصطناعي وتكامله في مختلف الصناعات يتوقع المحللون أن تشهد الشركات الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي زيادات كبيرة في أسعار الأسهم.
إن الانتقال إلى شبكات الجيل الخامس وتبني الخدمات السحابية من قبل الشركات والاختراقات في المركبات ذاتية القيادة هي أيضًا مجالات يتوقع المحللون فيها نموًا قويًا.
من المرجح أن تحافظ شركات التكنولوجيا العملاقة مثل آبل وميكروسوفت وتسلا وميتا على أداء قوي، مع إطلاق منتجات جديدة ومزيد من الابتكار التكنولوجي الذي يعزز ثقة المستثمرين، بالإضافة إلى ذلك، فإن النمو السريع في سوق الطاقة النظيفة والمركبات الكهربائية بدعم من المبادرات الحكومية والطلب الاستهلاكي، من المرجح أن يجعل شركات الطاقة المتجددة من بين أكثر الأسهم المطلوبة في العام المقبل.
4 .عدم اليقين الجيوسياسي
ستظل المخاطر الجيوسياسية عاملاً مهمًا يؤثر على سوق الأسهم في عام 2025، ويحذر المحللون من المخاطر المحتملة الناجمة عن الصراعات المستمرة مثل التوترات بين الولايات المتحدة والصين والحرب في أوكرانيا والصراعات الإقليمية الأخرى في الشرق الأوسط وآسيا.
يمكن أن تؤدي هذه التوترات الجيوسياسية إلى تعطيل التجارة وتؤدي إلى تحديات في سلاسل التوريد وتسبب في حدوث تقلبات في الأسواق العالمية.
قد يكون للسياسات التجارية والتعريفات الجمركية والعقوبات آثار كبيرة على الشركات المتعددة الجنسيات وسلاسل التوريد العالمية، وقد يحتاج المستثمرون إلى التنقل في المشهد الجيوسياسي المتغير بعناية، حيث أوصى بعض المحللين بالتنويع والتركيز على القطاعات الدفاعية مثل الرعاية الصحية والمرافق في مواجهة عدم اليقين.
5 .الاستدامة واستثمارات ESG
يتوقع المحللون أن يشكل اتجاه آخر سوق الأسهم في عام 2025 وهو التركيز المتزايد على الاستثمارات البيئية والاجتماعية والحوكمة، هناك أدلة متزايدة على أن المستثمرين والمؤسسات يعطون الأولوية بشكل متزايد للاستدامة والمسؤولية الاجتماعية سواء في سياسات الشركات أو في الشركات التي يختارون الاستثمار فيها، ومن المتوقع أن تحظى قطاعات مثل الطاقة المتجددة والمركبات الكهربائية والزراعة المستدامة باهتمام كبير.
في حين قد ينظر بعض المستثمرين إلى استثمارات ESG باعتبارها اتجاهًا طويل الأجل، يعتقد آخرون أنها ستكون محركًا رئيسيًا للعائدات خاصة وأن الأجيال الأصغر سنًا من المستثمرين تعطي الأولوية للاعتبارات الأخلاقية.
في السنوات القادمة، يعتقد المحللون أنه سيكون هناك المزيد من التنظيم حول الإفصاحات البيئية والاجتماعية والحوكمة، مما سيساعد في جلب المزيد من الشفافية لهذا الاتجاه الاستثماري وقد يؤدي إلى تبني أكثر انتشارًا.
6 .تقلبات سوق الأوراق المالية
نظرًا لعدم القدرة على التنبؤ بالأحداث العالمية، فمن المتوقع أن تظل تقلبات سوق الأوراق المالية موضوعًا رئيسيًا في عام 2025، وفي حين يتوقع المحللون نظرة إيجابية بشكل عام للأسهم، فقد
تنشأ التقلبات قصيرة الأجل بسبب أحداث غير متوقعة مثل عدم الاستقرار السياسي أو الكوارث الطبيعية أو فضائح الشركات، وقد تنشأ التقلبات أيضًا من تصحيحات السوق أو التحولات في معنويات المستثمرين مع اتضاح تأثير رفع أسعار الفائدة والتضخم على أرباح الشركات.
ينصح بعض المحللين المستثمرين بالاستعداد لتقلبات السوق ويوصون باتباع نهج أكثر حذرًا وتنوعًا للتخفيف من المخاطر، وفي حين أن التقلبات قد تقدم فرصًا لبعض المشاركين في السوق إلا إنها أيضًا ستختبر صبر وعزيمة المستثمرين على المدى الطويل.
7 .الأسواق الناشئة: الفرص والمخاطر
من المتوقع أن تستمر الأسواق الناشئة في تقديم إمكانات نمو جذابة في عام 2025 على الرغم من أنها تأتي مع مجموعة خاصة بها من المخاطر، ومن المتوقع أن تستفيد الأسواق في مناطق مثل آسيا وأفريقيا وأمريكا اللاتينية من التعافي العالمي وانتعاش السلع الأساسية وخاصة الطاقة والمعادن.
قد تشهد البلدان التي تعد من كبار المصدرين للمواد الخام والتي تتمتع ببيئة سياسية مستقرة أداءً جيدًا لأسواق الأسهم الخاصة بها في العام الجديد، ومع ذلك، غالبًا ما تكون الأسواق الناشئة عرضة للصدمات الخارجية مثل ارتفاع أسعار الفائدة في الدول المتقدمة أو عدم الاستقرار الجيوسياسي المفاجئ، سيحتاج المستثمرون إلى موازنة إمكانات العائدات المرتفعة مع المخاطر المرتبطة بهذه الأسواق.
8 .دور الذكاء الاصطناعي في التنبؤات بسوق الأوراق المالية
أصبح الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي أدوات مهمة بشكل متزايد للمحللين في تقديم تنبؤات لسوق الأوراق المالية.
تستخدم العديد من المؤسسات المالية الآن الخوارزميات التي تعمل بالذكاء الاصطناعي للتنبؤ باتجاهات السوق وتحديد فرص الاستثمار وإدارة المحافظ، في عام 2025 يتوقع المحللون أن يلعب الذكاء الاصطناعي دورًا أكبر في سوق الأوراق المالية، مما يساعد المستثمرين المؤسسيين والأفراد على اتخاذ قرارات أفضل.
ومع استمرار تطور الذكاء الاصطناعي، فإنه قد يدفع أيضًا إلى الابتكار في السوق وخاصة في مجالات التداول الآلي والمشورة المالية الشخصية، قد يؤدي هذا إلى إضفاء الطابع الديمقراطي على فرص الاستثمار وجعل أسواق الأوراق المالية أكثر سهولة في الوصول إليها للمستثمرين الأفراد.
في الختام:
يتوقع المحللون أن سوق الأوراق المالية في عام 2025 سوف تتميز بالانتعاش المستمر، ولكن مع وجود مخاطر وفرص كبيرة، وسوف يساهم النمو الاقتصادي وأسعار الفائدة والتقدم التكنولوجي والتطورات الجيوسياسية في أداء السوق، سوف يحتاج المستثمرون إلى البقاء على اطلاع وقادرين على التكيف وموازنة إمكانات النمو مع مخاطر التقلب وعدم اليقين.
من المتوقع أن تستمر استثمارات التكنولوجيا والحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية في قيادة السوق، ولكن يجب على المستثمرين أيضًا أن يكونوا على دراية بالبيئة الجيوسياسية والاقتصادية الأوسع، مع التخطيط الدقيق والنهج المتنوع يمكن أن يكون عام 2025 عامًا من النمو المثير في سوق الأوراق المالية العالمية.
