مؤشر داو جونز الصناعي يتخطي مستوى 40 ألف نقطة لأول مرة في التاريخ
حقق مؤشر داو جونز الصناعي يوم الخميس (16 مايو) إنجاز مثير للإعجاب لسوق الأسهم المشتعلة في عام 2024، حيث تجاوز مستوى 40 ألف نقطة لأول مرة في تاريخه الممتد 128 عامًا مرتفعًا بنحو 140 نقطة (0.4%).
يتتبع مؤشر داو جونز أداء 30 شركة من أكثر الشركات العامة قيمة في الولايات المتحدة عبر مجموعة من الصناعات، وقد ارتفع المؤشر بنسبة 6% خلال هذا العام مما يعكس التحول الإيجابي في معنويات المستثمرين خلال 2024، كان بائع التجزئة وول مارت هو الذي عزز مكاسب مؤشر داو جونز يوم الخميس حيث ارتفعت أسهمه بنسبة 7% ليصل إلى أعلى مستوى على الإطلاق بعد الإبلاغ عن أرباح الربع الأول.
ومن جهة أخري، دعم ارتفاع المؤشر بدء ظهور علامات على تراجع التضخم، حيث سجل مؤشر أسعار المستهلكين الصادر يوم الأربعاء (15 مايو) ارتفاع بنحو 3.4% في شهر أبريل على أساس سنوي، وكانت هذه هي المرة الأولى التي ينخفض فيها هذا الرقم في عام 2024، وقد سعد المستثمرون برؤية بصيص من تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة أخيرًا.
وفي أعقاب هذه الأخبار، وصل مؤشر داو جونز الصناعي إلى أعلى مستوى قياسي جديد له صباح يوم الخميس، وقد تصاعد هذا الاتجاه الصعودي خلال الإغلاق يوم الجمعة عندما سجل المؤشر أول إغلاق يومي وأسبوعي تاريخي على الإطلاق فوق 40 ألف نقطة.
جميع مؤشرات الأسهم الثلاثة تسجل ارتفاعات
أغلقت سعر تداول المؤشرات الثلاثة الرئيسية (داو جونز وستاندرد آند بورز 500 وناسداك المركب) تعاملات يوم الأربعاء عند مستويات قياسية مرتفعة، وقد حقق كل منها بالفعل مكاسب تزيد عن 5% في شهر مايو وحده.
إلى جانب ارتفاع مؤشر داو جونز، أغلق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تعاملات يوم الأربعاء (15 مايو) فوق 5300 نقطة لأول مرة، وحقق مؤشر ناسداك المركب الذي يعتمد على أسهم التكنولوجيا مكاسب بنسبة 0.2% في نفس اليوم، اعتبارًا من منتصف صباح يوم الخميس (16 مايو) ارتفع مؤشر داو جونز بأكثر من 100 نقطة أخرى ليخترق حاجز 40000 نقطة لأول مرة في التاريخ.
تجاوز مؤشر داو جونز مستوي 39000 نقطة لأول مرة منذ أقل من شهر وتحديدًا في 22 فبراير، وقد تجاوز مستوي 30000 لأول مرة في 24 نوفمبر 2020.
ويعني تقدم مؤشر الأسهم القيادية أنه ارتفع بنسبة 40% تقريبًا من أدنى مستوياته في أكتوبر 2022، وقد تم رفعه من خلال النتائج الفصلية القوية للشركات والتوقعات المتزايدة بخفض أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي.
يقول أحد محللي سوق الأسهم: أن ما حدث لمؤشر داو جونز تذكير رائع بمدى تقدمه، فهناك الكثير من الأشخاص الذين تحدثوا عن الركود وأسواق الهبوط طوال العام الماضي، والآن عدنا مرة أخرى إلى مستويات مرتفعة جديدة، لقد تم مكافأة المستثمرين الذين تحلوا بالصبر وتجاهلوا جميع العناوين الرئيسية المخيفة مرة أخرى، تمامًا كما كانوا طوال التاريخ.
كيف يؤثر التضخم على سوق الأوراق المالية؟
لقد حظيت أخبار التضخم في مؤشر أسعار المستهلك بقبول جيد من قبل المستثمرين لأنها تنبئ بخفض أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي، بطبيعة الحال، فإن انخفاض الأسعار يعني انخفاض التكاليف للشركات وهو ما يساعد عادة في تغذية المزيد من مكاسب سوق الأوراق المالية.
إن كسر حاجز 40000 يمثل دفعة نفسية كبيرة للثيران حيث أن الأرقام الكاملة لها أهمية خاصة في قلوب وعقول الناس، ومن المؤكد أن الأسهم ارتفعت حيث راهن المستثمرون على أن البنك الاحتياطي الفيدرالي سيشعر بالأمان لخفض أسعار الفائدة، ومن المقرر أن تجتمع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في 11 و 12 يونيو، وبعد ذلك، ستجتمع في 30 -31 يوليو ثم في 17 -18 سبتمبر، كما لديها جلسات في نوفمبر وديسمبر.
نظرة صاعدة
يزداد العديد من خبراء وول ستريت تفاؤلاً بشأن أخبار التضخم وارتفاع داو جونز القياسي الجديد، ولكن السؤال الذي يتبادر في أذهان الكثيرين هل تستطيع الأسهم الاستمرار؟، نعتقد أنها قادرة على ذلك، ومن المرجح أن يكون هناك المزيد من القوة في عام 2024، حيث تستمر الأرباح في المفاجأة إلى الجانب الإيجابي والميزانيات العمومية للشركات الأمريكية في حالة رائعة، كما أن هذا العام هو عام انتخابات لذا نتوقع بعض المطبات، ولكن بشكل عام فإن سوق الصعود التي بدأت في أكتوبر 2022 لا تزال حية وبصحة جيدة.
ومع ذلك، لا يرى جميع الخبراء إمكانات سوق الأسهم لعام 2024 من خلال نفس النظرة الايجابية، حيث يعتقدوا أنه يجب على المستثمرين توخي الحذر حتى لا يهرعوا إلى هذا الانتصار، حيث قد يؤدي مزيج من الجغرافيا السياسية والتقييم وأسعار الفائدة في السوق إلى تحول مفاجئ في الاتجاه، كما يحذروا أيضًا من أن المستثمرين يجب أن يستعدوا لجني الأرباح المحتمل.
لكنهم يضيفوا أيضًا، إن تجاوز مؤشر داو جونز الصناعي لمستوى 40 ألف نقطة هو معلم للألفية وعتبة نفسية، ورغم أن عمليات جني الأرباح القصيرة الأجل كانت تلي ذلك في كثير من الأحيان، إلا أنها كانت قصيرة الأجل إلى حد ما، ونتيجة لهذا، ينبغي للمستثمرين أن ينظروا إليها باعتبارها أسباباً للشراء وليس الانسحاب.
السندات تستفيد أيضًا
قفز المستثمرون أيضًا إلى السندات مما أدى إلى انخفاض عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات بالقرب من أدنى مستوياته في شهر واحد عند حوالي 4.33%.
تأتي أخبار داو جونز وسط ثروة من التطورات الإيجابية على الصعيد المؤسسي، خاصة عقب اعلان وول مارت (WMT) عن أرباح ربع سنوية وإيرادات ومبيعات من نفس المتجر تجاوزت توقعات وول ستريت لترتفع أسهم عملاق التجزئة الأمريكي بنحو 6.5%.
لقد ساعد الأداء المتفوق لـ Walmart أيضًا مؤشر الداو حيث تفوقت الشركة على الأرباح وتستحوذ بشكل متزايد على حصة سوقية من المنافسين بما في ذلك شركات التجارة الإلكترونية مثل أمازون.
لمحة موجزة عن مؤشر داو جونز
إنه مقياس لثلاثين شركة راسخة ومعروفة وتُعرف هذه الأسهم أحيانًا باسم "الشركات الزرقاء"، والتي من المفترض أنها على الجانب الأكثر استقرارًا وأمانًا من وول ستريت.
ماذا يوجد في مؤشر داو جونز؟
ليس فقط الشركات الصناعية مثل كاتربيلر وهانيويل، فقد تغيرت القائمة عدة مرات منذ بدأ مؤشر داو جونز في عام 1896 مع تحول الاقتصاد الأمريكي، على سبيل المثال: خرجت شركة Standard Rope & Twine ودخلت مؤخرًا شركات التكنولوجيا الكبرى.
تعد شركة آبل وشركة أنتل وشركة ميكروسوفت من بين الأسماء الاقتصادية الأحدث الموجودة حاليًا في المؤشر، كما تتمتع الصناعة المالية بتمثيل جيد مع أمريكان إكسبريس وجولدمان ساكس وجي بي مورجان تشيس وترافيلرز، وكذلك الرعاية الصحية مع أمجين وجونسون آند جونسون وميرك ويونايتد هيلث جروب.
ما كل هذا الضجيج الآن؟
تجاوز مؤشر داو جونز أحدث عتبة 40000 نقطة لفترة وجيزة يوم الخميس وأغلق فوق 40000 يوم الجمعة عند 40003.59 على وجه التحديد، استغرق الأمر حوالي ثلاث سنوات ونصف السنة لتحقيق القفزة من 30000 نقطة والتي عبرها لأول مرة في نوفمبر 2020.
لقد استمر في الارتفاع في الغالب على الرغم من أسوأ تضخم منذ عقود وأسعار الفائدة المرتفعة بشكل مؤلم والتي تهدف إلى السيطرة على التضخم والمخاوف من أن الأسعار المرتفعة قد تجعل الركود أمرًا لا مفر منه للاقتصاد الأمريكي.
الآن، أصبحت الشركات في خضم الإبلاغ عن أفضل نمو في أرباحها منذ ما يقرب من عامين، وتمكن الاقتصاد من تجنب الركود، على الأقل حتى الآن.
خلفية تاريخية عن مؤشر داو جونز
استغرق مؤشر داو جونز نحو 103 عام حتى يتجاوز 10000 نقطة، وهو ما تم تحديده خلال طفرة الدوت كوم في مارس 1999، ثم 18 عامًا أخرى حتى تجاوز 20000 نقطة وهو ما تم تحقيقه في يناير 2017، ثم ثلاث أعوام ونصف تقريبًا حتى تجاوز 30000 نقطة في نوفمبر 2020، ثم ثلاث أعوام ونصف أخرى حتى تجاوز 40000 نقطة.
يختلف مؤشر داو جونز عن مؤشري الأسهم الرائدين الآخرين في الولايات المتحدة (مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومؤشر ناسداك المركب الذي يعتمد على التكنولوجيا) في تتبعه لسلة ضيقة من الشركات المكونة له ووزنه بناءً على أسعار الأسهم وليس القيمة السوقية.
انهارت الأسهم في عام 2022 حيث تسبب التضخم المرتفع في استعداد السوق لأسعار فائدة أعلى، والتي عادة ما تؤدي إلى انخفاض أسعار الأسهم حيث يختار المستثمرون عائدات أعلى على السندات ويتفاعلون مع تدهور قوة أرباح الشركات بسبب ارتفاع تكاليف الاقتراض، ولكن حتى مع ارتفاع أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى لها في عقدين من الزمان انطلقت الأسهم بقوة، بمساعدة تقييمات السعر إلى الأرباح الموسعة بفضل تفاؤل الذكاء الاصطناعي وتقليص الشركات لأحزمتها وتوقعات خفض أسعار الفائدة بدءًا من هذا العام.
هل مؤشر داو جونز هو المقياس الرئيسي لوول ستريت؟
لا. لا يمثل مؤشر داو جونز سوى شريحة ضيقة من الاقتصاد، يميل المستثمرون المحترفون إلى النظر إلى مقاييس أوسع للسوق مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الذي يضم ما يقرب من 17 ضعف عدد الشركات داخله.
تم قياس أكثر من 11.2 تريليون دولار من الاستثمارات على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في نهاية عام 2019، وفقًا لتقديرات مؤشرات ستاندرد آند بورز داو جونز، من 32 مليار دولار على مؤشر داو جونز الصناعي.
ما مدى الاختلاف بين مؤشر داو جونز ومؤشر ستاندرد آند بورز 500؟
لقد كان أداء كل منهما متقاربًا نسبيًا تاريخيًا، لكن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 كان أفضل مؤخرًا، حيث تجاوز ارتفاعه بنسبة 27.5% خلال الأشهر الاثني عشر الماضية بسهولة ارتفاع مؤشر داو جونز بنسبة 19.7%.
ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يركز بشكل أكبر على أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى والتي كانت مسؤولة عن معظم مكاسب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في العام الماضي، وقد دفعت الآمال في تخفيف أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي والجنون حول تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي هذه الأسهم إلى ارتفاعات مذهلة.
لا يعكس مؤشر داو جونز أيًا من تحركات الأسهم البارزة مثل ألفابت أو ميتا بلاتفورمز أو إنفيديا.
هل هذا كل شيء؟
لا، يتخذ مؤشر داو جونز وستاندرد آند بورز 500 أيضًا نهجين مختلفين لقياس كيفية تحرك المؤشر، يعطي مؤشر داو جونز وزنًا أكبر للأسهم ذات الأسعار الأعلى، وهذا يعني أن الأسهم التي تضيف أو تطرح المزيد من الدولارات من سعر سهمها تدفعه وتجذبه أكثر، مثل مجموعة يونايتد هيلث وسعر سهمها 525 دولار، إن تحرك 1% لهذا السهم والذي يعادل حوالي 5 دولارات يحمل قوة أكبر بشكل جذري من تحرك 1% لوول مارت والذي يعادل حوالي 64 سنت.
من ناحية أخرى، يعطي مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وزنًا أكبر للأسهم اعتمادًا على حجمها الإجمالي، وهذا يعني أن تحرك 1% لوول مارت يحمل وزنًا أكبر من تحرك 1% لمجموعة يونايتد هيلث لأن وول مارت شركة أكبر قليلاً من حيث القيمة السوقية الإجمالية.
