بعد هبوط يونيو 2026.. هل الذهب سيرتفع مجددا؟
حذّرت تقارير بحثية صادرة عن بنك سيتي ومؤسسات تحليل عالمية من أن أسعار الذهب قد تتعرض لموجة هبوط جديدة خلال الفترة المقبلة، في ظل تغيرات جوهرية في المتغيرات الاقتصادية العالمية، وعلى رأسها التوترات الجيوسياسية المستمرة وارتفاع أسعار الفائدة.
توقعات سعر الذهب
أشارت التوقعات إلى احتمال هبوط الذهب بنسبة تصل إلى 19% ليصل إلى نحو 3500 دولار للأوقية بحلول شهر سبتمبر، مقارنة بالمستويات الحالية التي تتجاوز 4170 دولارا للأوقية، وسط ضغوط بيعية متزايدة في الأسواق العالمية.
ويرجع هذا السيناريو المحتمل إلى استمرار التوترات المرتبطة بمضيق هرمز، والذي قد يؤدي إلى اضطراب في حركة الشحن العالمية، بما ينعكس على تراجع الطلب الفعلي على المعادن النفيسة، وبالتالي دفع الأسعار للهبوط إلى مستويات قريبة من أدنى مستوياتها خلال 9 أشهر.
وبحسب تقرير نشرته شبكة CNBC، يرى محللو بنك سيتي أن الذهب، رغم كونه تقليديًا أحد أهم الملاذات الآمنة في أوقات الأزمات، إلا أنه تحول في المدى القصير إلى أصل عالي المخاطر، نتيجة تغير الأسس الاقتصادية التي دعمت ارتفاعه القياسي خلال الفترة الماضية.
وكان الذهب قد سجل في وقت سابق مستوى تاريخيًا بلغ 5594.82 دولار للأوقية في 29 يناير، قبل أن يدخل في موجة تصحيح حاد مع تغير اتجاهات الأسواق العالمية.
وتشير التحليلات إلى أن استمرار أزمة مضيق هرمز قد يؤدي إلى تراجع كبير في الطلب العالمي الفعلي على الذهب، خاصة مع اضطراب سلاسل الإمداد وتراجع عمليات الشراء السنوية، وهو ما قد يعيد الأسعار إلى مستويات 3500 دولار للأوقية.
كما أوضح التقرير أن رفع أسعار الفائدة الأمريكية، إلى جانب قوة الدولار وصدور بيانات إيجابية لسوق العمل، زاد من الضغوط على الذهب، باعتباره أصلا لا يدر عائدًا، مما يدفع المستثمرين للابتعاد عنه لصالح أدوات مالية أخرى.
وقامت سيتي بخفض مستهدفها السعري للذهب خلال 3 أشهر إلى 4000 دولار للأوقية بدلًا من 4300 دولار سابقًا، مع استمرار حالة عدم اليقين في الأسواق العالمية.
ورغم النظرة السلبية قصيرة المدى، أكدت التقارير أن الاتجاه طويل الأجل للذهب لا يزال إيجابيًا، إلا أن المخاطر الحالية تجعله أقل جاذبية للمستثمرين غير القادرين على تحمل التقلبات الحادة.
واختتم التقرير بأن أي تهدئة في التوترات الجيوسياسية، خاصة في مضيق هرمز، قد تعيد الاستقرار للأسواق وتدعم تشكيل أرضية سعرية جديدة للذهب خلال الفترة المقبلة.
